正元智慧(300645):能不能读懂运营利润与市净率间的故事?把问题拆成小问答,反而更容易看清财务与市场的缝隙。运营利润并非单一数字的美丑判断,关键在于构成——营业收入、毛利率、期间费用三者的协同变化才决定经营质量。研读公司财报时,应以经营性现金流与EBIT对照营业利润,检验利润的可持续性(来源:正元智慧2023年年报,深交所信息披露)。市值对比不是拿一个数字就完事,要把可比公司按业务、毛利率和成长性分层,通过市盈、市净与EV/EBITDA做横向透视(数据可参考Wind、东方财富)。股息再投资对中长期回报有放大效应:若公司ROE高于再投资成本,股息再投能显著提升复利;若ROE低